Investing in economic equity for Latinos
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Nine years ago, I stood as a volunteer in a room full of Black and Latino startup founders gathered together in the Google San Francisco office to pitch their companies. This introduction to the startup world was magical—the energy in the room, the powerful ideas and the potential of people who looked and sounded just like me.
For more than a year after that experience, I did everything I could to land a full-time position with the Google for Startups team. Lucky for me, a role opened up, and ever since I’ve been on a mission to help level the playing field for underrepresented founders around the world.
Fast forward to today and I still get butterflies in my stomach when I meet with founders and learn about their startups. My mission has not changed and I am proud to say we are more determined than ever to continue creating economic opportunities for Latinos.
Today, we are deepening our commitment to racial justice with a $15 million expansion focused on economic equity for Latinos in the U.S. Our goal is to help Latino entrepreneurs, job seekers and students have equitable access to funding, training and the support they need to succeed in today's economy.
Despite being the fastest-growing segment of the U.S. small business ecosystem, and growing revenues at a faster rate, Latinos continue to struggle to secure funding and capital — the necessary fuel for business owners to grow their companies. Since 2015, more than $15 billion has been raised by Black and Latino founders, representing only 2.4 percent of the total venture capital despite representing more than 18.7% of the population. When Latino-owned businesses look for financing they remain significantly less likely to be approved for a loan despite reporting strong metrics on key lending criteria.
In an effort to close the opportunity and wealth gap for Latinos, we are unveiling a set of programs designed to open the doors to funding, training for the digital economy and empowering communities.
Introducing the Google for Startups Latino Founders Fund
We are making a $7 million commitment to the Latino startup community to help founders get access to capital needed to scale, and support organizations working to grow a robust community of Latino founders.
The Latino Founders Fund will give top founders cash awards up to $100,000 in non-dilutive funding: critical capital that helps founders retain ownership of their company and avoid debt. We’ve seen the profound impact the role that non-dilutive capital can have to supercharge a founder’s journey. While the capital is important, the fund includes much more than a check. Recipients from the Latino Founders Fund will receive hands-on programming and support from Google, deep mentorship from technical and business experts, as well as a vibrant community of fellow founders. This support will include $1 million in donated ads from Google.org, helping the founders raise brand awareness and reach new customers.
In addition to investments into Latino-led startups, we will allocate $1 million of the fund to support programs and community building organizations in the Latino startup ecosystem. We will expand our support of the Google for Startups partner network, and will also seek out new Latino focused organizations committed to this effort. For example, we’ll be providing scholarships for Latino founders to participate in Founder Gym, a long-time Google for Startups partner who runs a 6-week program training founders to raise funding for their startups.
We know that racial equity and economic opportunity are inextricably linked. This continues and expands on the success and impact of our Black Founders Fund, which welcomed 50 new founders today. In less than a year, recipients of the initial fund have gone on to raise more than $50 million in follow-on capital, and the vast majority of awardees have used those funds to create jobs.
Supporting Latino students and job seekers
Helping Latino students develop the digital skills they need to find and secure internships and jobs that will help them build successful careers is critical to closing the wealth gap. According to the National Skills Coalition, Latino workers are 14 percent of all workers, but account for 35% of those with no digital skills, and 20 percent of those with limited skills. This is why we are expanding the Grow with Google Career Readiness Program in partnership with the Hispanic Association of Colleges and Universities (HACU) to reach Hispanic Serving Institutions (HSIs). We’ll provide a $2 million investment for college career services centers across the US to help train 200,000 Latino college students by 2025 in digital skills. Our hope is this program will open the doors to opportunities that didn't exist before for Latino students by providing tools and resources to help them on their journey to an internship or job out of college, which can have a profound impact on their lifetime earning power.
For Latinos already on a career journey or those looking to make a change, we are making a $1 million Google.org grant to the Hispanic Federation to enhance the capacity of Latino-led and Latino-serving nonprofit organizations to provide career-aligned digital skills training to more than 6,000 Latinos over the next year. This is an expansion of our initial 2019 grant when Google.org seed-funded the Hispanic Federation to launch an accelerator to strengthen institutions serving the Latino community with workforce development and digital training programs. Over the last two years, in spite of the pandemic and economic downturn, through our partnership with Hispanic Federation we have reached more than 6,000 Latinos with digital skills training across several states. This builds on our ongoing commitment to the Latino community, which includes more than $20 million in Google.org grants over the past five years to help create more access to economic opportunity.
For a long time, Latinos have unfairly missed out on economic opportunities. Meeting and supporting Latinos throughout their entrepreneurial, educational and career journey is critical to closing the wealth gap. Today, we are reaffirming our long term commitment to help and empower Latinos reach economic equity. Our hope is these programs will create clear paths to financial prosperity and even more opportunities in the future.
Invirtiendo en equidad económica para Latinos
Por Daniel Navarro, Google for Startups
Hace nueve años estuve como voluntario en una sala llena de fundadores de startups Afroamericanos y Latinos que se reunieron en nuestra oficina de San Francisco para presentar sus empresas. Esta introducción al mundo de las startups fue mágica: la energía en el salón, las ideas poderosas y el potencial de las personas que se veían y sonaban como yo.
Durante más de un año después de esa experiencia, hice todo lo que pude para conseguir un puesto de tiempo completo con el equipo de Google for Startups. Por suerte mía, se abrió un puesto un año después, y desde entonces se ha convertido en mi misión ayudar a nivelar el campo de juego para los fundadores subrepresentados en todo el mundo.
Hoy en día todavía siento mariposas en mi estómago cuando me reúno con los fundadores y conozco sus nuevas empresas. Mi misión no ha cambiado y me enorgullece decir que estamos más decididos que nunca a seguir creando oportunidades económicas para los Latinos.
Hoy estamos ampliando nuestro compromiso con la justicia racial con una expansión de $15 millones de dólares enfocándonos en equidad económica para los Latinos en los Estados Unidos. Nuestro objetivo es ayudar a los empresarios, los solicitantes de empleo y los estudiantes a tener un acceso equitativo a la financiación, la capacitación y el apoyo que necesitan para tener éxito en la economía actual.
A pesar de ser el segmento de más rápido crecimiento del ecosistema de pequeñas empresas en Estados Unidos, y que sus ingresos aumentan a un ritmo más rápido, los Latinos continúan luchando por asegurar inversión y capital -- el combustible necesario para que los dueños de negocios hagan crecer sus empresas. Desde 2015, los fundadores de empresas Afroamericanos y Latinos han recaudado más de $15 mil millones de dólares, lo que representa solo el 2.4 por ciento del capital de riesgo total a pesar de representar más del 18.7% de la población. Cuando los negocios de propiedad de Latinos buscan financiamiento, es significativamente menos probable que sean aprobadas para un préstamo a pesar de reportar métricas sólidas sobre criterios clave de préstamos.
En un esfuerzo por cerrar la brecha de oportunidades y riqueza para los Latinos, estamos presentando un conjunto de programas diseñados para abrir las puertas al financiamiento, capacitación para la economía digital e invertir en sus comunidades.
Presentamos el Google for Startups Latino Founders Fund
Estamos haciendo un compromiso de $7 millones de dólares con la comunidad de startups Latinos para ayudar a los fundadores obtener acceso al capital necesario para escalar y apoyar a las organizaciones que trabajan para hacer crecer una comunidad sólida de fundadores Latinos.
El Latino Founders Fund otorgará a los mejores fundadores premios en efectivo de hasta $100,000 dólares en fondos no diluibles: capital crítico que ayuda a los fundadores a conservar el control de su negocio y evitar deudas. Hemos visto el profundo impacto que puede tener el capital no dilutivo para impulsar la trayectoria de un fundador. Si bien el capital es importante, el fondo incluye mucho más que un cheque. Los destinatarios del Latino Founders Fund recibirán programación práctica y apoyo de Google, una profunda tutoría de expertos técnicos y comerciales, así como una vibrante comunidad de compañeros fundadores. Este apoyo incluirá $1 millón en anuncios donados de Google.org, lo que ayudará a los fundadores a aumentar reconocimiento de marca y llegar a nuevos clientes.
Además de las inversiones en startups lideradas por Latinos, asignaremos $1 millón de dólares del fondo para apoyar programas y organizaciones de construcción comunitaria en el ecosistema de startups Latinos. Ampliaremos nuestro apoyo a la red de socios de Google for Startups y también buscaremos nuevas organizaciones enfocadas en los Latinos comprometidas con este esfuerzo. Por ejemplo, proporcionaremos becas para que los fundadores Latinos participen en Founder Gym, un socio de Google for Startups desde hace mucho tiempo que dirige un programa de formación de fundadores de 6 semanas para recaudar fondos para sus startups.
Sabemos que la equidad racial y las oportunidades económicas están indisolublemente vinculadas. Esto continúa y amplía el éxito y el impacto de nuestro Black Founders Fund, que hoy dio la bienvenida a 50 nuevos fundadores. En menos de un año, los beneficiarios del fondo inicial han recaudado más de 50 millones de dólares en capital de seguimiento, y la gran mayoría de los adjudicatarios han utilizado esos fondos para crear puestos de trabajo.
Apoyo a estudiantes Latinos y solicitantes de empleo
Ayudar a los estudiantes Latinos a desarrollar las habilidades digitales que necesitan para encontrar y asegurar prácticas y trabajos que los ayudarán a construir carreras exitosas es fundamental para cerrar la brecha de riqueza. Según la National Skills Coalition, los trabajadores Latinos son el 14 por ciento de todos los trabajadores, pero el 35 por ciento de los que no tienen habilidades digitales y el 20 por ciento de aquellos que tienen habilidades limitadas. Es por eso que estamos expandiendo el programa Grow with Google Career Readiness Program en asociación con la Asociación Hispana de Colegios y Universidades (HACU por sus siglas en inglés) para llegar a las Instituciones de Servicio a Hispanos (HSI). Proporcionaremos una inversión de $2 millones de dólares para centros de servicios profesionales universitarios en los Estados Unidos para ayudar a capacitar a 200,000 estudiantes universitarios Latinos para el 2025 en habilidades digitales. Nuestra esperanza es que este programa abra las puertas a oportunidades que no existían antes para los estudiantes Latinos al brindarles herramientas y recursos para ayudarlos en su camino hacia una práctica o un trabajo después de la universidad, lo que puede tener un impacto profundo en sus ingresos de por vida.
Para los Latinos que ya están en su trayecto profesional o para aquellos que buscan hacer un cambio, estamos otorgando una subvención de $1 millón de dólares a la Federación Hispana para mejorar la capacidad de las organizaciones sin fines de lucro lideradas por Latinos y que sirven a Latinos para brindar capacitación en habilidades digitales alineadas con carreras a más de 6,000 Latinos durante el próximo año. Esta es una expansión de nuestra subvención inicial del 2019 cuando Google.org financió la Federación Hispana para lanzar un acelerador para fortalecer las instituciones que sirven a la comunidad Latina con programas de capacitación digital y desarrollo de la fuerza laboral. Durante los últimos dos años, a pesar de la pandemia y la recesión económica, a través de nuestra asociación con la Federación Hispana hemos llegado a más de 6,000 Latinos con capacitación en habilidades digitales en varios estados. Esto se basa en nuestro compromiso continuo con la comunidad latina, que incluye más de $20 millones de dólares en subvenciones de Google.org durante los últimos cinco años para ayudar a crear más acceso a oportunidades económicas.
Durante mucho tiempo, los Latinos se han perdido injustamente de oportunidades económicas. Conocer y apoyar a los Latinos a lo largo de su trayectoria empresarial, educativa y profesional es fundamental para cerrar la brecha de riqueza. Hoy, reafirmamos nuestro compromiso a largo plazo de ayudar y empoderar a los Latinos a alcanzar la equidad económica. Nuestra esperanza es que estos programas creen caminos claros hacia la prosperidad financiera e incluso más oportunidades en el futuro.
